|
История рынка Форекс
1.1. Основные этапы развития
II. Золотой стандарт
В 1821 г., после окончания эпохи
наполеоновских воин, Британская империя сделала фунт стерлингов
свободно конвертируемым в золото. Вскоре и США сделали то же самое
с долларом. Такой шаг давал большие преимущества в вопросах торговли
и повышал доверие к национальной кредитно-денежной системе. С
этого момента в международных кредитно-денежных отношениях началась
эпоха, получившая название золотого стандарта.
Суть золотого стандарта состояла в том, что страны – участницы
данной системы фиксировали курс своей национальной валюты к золоту,
что снимало вопрос об определении курса валют относительно друг
друга. При этом страны брали на себя обязательство конвертировать
в золото и обратно свою валюту по установленному курсу. Таким
образом, теоретически количество денег в обращении должно было
быть привязано к размерам золотовалютных резервов страны. Опять
же теоретически, такая система должна была функционировать следующим
обзором.
В стране А, имеющей национальную валюту В1, резко возрос спрос
на женские шляпы из страны Б, имеющей национальную валюту В2.
Покупатели шляп начинают обменивать свою валюту В1 на В2 и покупать
шляпы. Это приводит к увеличению предложения валюты В1 ( все стремятся
обменять ее на В2) и падению ее курса по отношению к В2. курс
может упасть так сильно, что будет выгодно не менять валюту В1
на В2, а купить на валюту В1 золото (страна взяла на себя обязательство
обменивать свою валюту на золото по фиксированному курсу. Таким
образом, золота можно купить много, его цена в валюте В1 осталась
прежней, а валюты В2 – мало, так как она подорожала, ее курс вырос),
перевезти золото в страну, производящую шляпы, и обменять золото
на валюту В2, необходимую для покупки этих шляп. Если этот процесс
будет продолжаться долго, то золотовалютные резервы страны А закончатся
и спрос на шляпы упадет, а в стране Б образуется избыток золота
и , соответственно, денежной массы. Избыток денежной массы приведет
к повышению зарплат и покупательского спроса, в том числе и на
импорт, что положит начало процессу обмена валюты В2 на валюты
других стран для закупок импорта. Если руководство страны А проявит
расторопность и создаст продукт, который будет пользоваться спросом
в стране Б (например, женские перчатки, поскольку лидерство в
производстве женских шляпок мы уже отдали стране Б), то жители
страны Б начнут покупать перчатки в стране А и повторится процесс,
описанный выше, только наоборот.
Теперь уже страна Б растратит свои золотовалютные резервы на перчатки.
Схема, описанная выше, есть не что иное, как первое проявление
идей монетаризма, основа которого – это жесткая связь количества
денег в обращении с величиной золотовалютных резервов. Может быть,
читатель обратил внимание, что схема поведения руководства страны
А в первой чисти примера очень сильно напоминает поведение африканских
царьков или американских индейцев в эпохи Колумба, обменивавших
на цветные тряпочки и стеклянные бусы золото и драгоценные камни.
Кроме того, вызывает большое сомнение, что страна, проевшая свой
золотой запас, сможет найти источник инвестиций для производства
конкурентоспособной продукции. Как всякая умозрительная теория,
монетаризм имеет очень ограниченные рамки применения: ни одна
страна не позволит себе выполнить обязательства по международным
соглашениям, если это приведет к истощению резервов и краху. У.
Черчилль в свое время сказал, что ради даже самых прекрасных и
справедливых идей он не позволит жертвовать благополучием своего
труда.
Так случилось и с золотым стандартом. Как только выполнения обязательств
по обмену национальной валюты на золото приводили к чрезмерному
истощению резервов, правительства соответствующих стран прекращали
выполнение этих обязательств, и разражался кризис золотого стандарта.
Спрос на атрибуты женской одежды, конечно, не мог привести к массовому
сбросу национальной валюты, но внутренние проблемы, войны, революции
и т.п. вполне могли это сделать. Так, США отказались обменивать
доллар на золото с началом войны Севера против Юга 1861 – 1865
гг.
Несмотря на кризисы, часто сотрясавшие систему золотого стандарта,
он просуществовал до первой мировой войны и способствовал пониманию
процессов, происходящих в мировой кредитно-денежной системе, и
становлению новых форм ее организации.
Несомненными плюсами золотого стандарта были его стабилизирующее
влияние на обменные курсы и ясные правила, по которым они рассчитывались.
Стабилизация курсов, осуществлялась благодаря воздействию транснациональных
потоков золота. Эти потоки вызывались причинами, описанными в
примере с женскими шляпками.
Отрицательными сторонами были все таки оставшаяся, хоть и не такая
жесткая, привязка денежной массы к золотому запасу, что требовало
разработки все новых месторождений этого металла, и невозможность
проведения независимой кредитно-денежной политики, направленной
на решение внутренних проблем (т.е., например, самостоятельная
денежная эмиссия для срочного финансирования каких-либо неотложных
проектов). Кроме того, из вышеизложенного видно, что любое объединение
кредитно-денежных систем разных стран, пусть даже на уровне золотого
стандарта, возможно только для стран с примерно одинаковым уровнем
развития. В противном случае реализуется схема индейцев и колонизаторов,
поскольку, кроме не возобновляемых запасов золота, индейская экономика
ничего не могла предложить более развитым испанским покровителям
Нового Света, а не возобновляемые запасы имеют нехорошую особенность
кончаться. В итоге индейцы спились и большей частью вымерли, а
все золото оказалось у испанцев. Слабая экономика, иначе говоря,
не может существовать по одинаковым правилам с сильной экономикой.
Сильная просто поглотит слабую, и если страна со слабой экономикой
заинтересована в сохранении само идентичности, то неизбежны некие
ограничения в кредитно-денежной и торговой сферах (высокие импортные
пошлины, ограничения на вывоз капитала и т.д.).
Возобновить функционирование золотого стандарта после первой мировой
войны не удалось, и до второй мировой войны мировая валютная система
существовала в виде двусторонних соглашений между различными странами.
Тут подоспела вторая мировая война, а после ее окончания настало
время использовать другие основы, обеспечивающие функционирование
мировой системы валютных отношений.
|
