Прогноз на четверг, 1 августа 2013 года (время Тюменское (UTC +5:00)
Вчера все началось с данных по занятости ADP и ВВП за квартал. Оба показателя превысили прогнозы, поддержав надежды инвесторов на то, что ФРС все же решится на скорейшее сворачивание программы стимулирования экономики. Рынок труда в частном секторе показал прирост рабочих мест на 200 тыс вместо прогнозных 179 тыс, а ВВП взлетел до 1,7% вместо прогнозных 1%. Все это вызвало бурю спроса на USD, однако уже спустя пару часов пришло осознание, что все не так хорошо, как кажется. Во-первых, предыдущие показатели были пересмотрены на понижение, а большая часть роста во 2 квартале была вызвана увеличением запасов на складах – сомнительный индикатор восстановления экономики.
Федеральная резервная система оставила и уровень ставки, и объемы программы скупки активов прежними, даже ни намекнув на вероятность сворачивания в ближайшее время, что вызвало бурю эмоций на валютном рынке. Если свести все сказанное FOMC в одну ключевую мысль – Бернанке требуется чуть больше времени для оценки готовности экономики восстанавливаться без стимулирующих мер. Таким образом, нам потребуется чуть больше времени, чтобы определиться с курсом по USD на ближайшее время. Сегодня как раз представится такая возможность.
Сегодня пройдут заседания двух центробанков – ЕЦБ и Банка Англии, причем ни от одного из них не стоит ждать каких-либо изменений в монетарной политике. Самое главное будет зависеть от выступлений официальных лиц. Начнем с еврозоны. Последние экономические данные явно указывают на постепенное восстановление темпов роста и деловой активности, что и поддерживало спрос на EUR/USD последнее время. Учитывая, что на прошлом заседании глава ЕЦБ намекнул, что изменения в курс политики будут вноситься по мере необходимости, было бы странным ожидать что-либо в текущих условиях. А если Марио Драги с позитивом выскажется по поводу дальнейших экономических перспектив, цель 1,34 по EUR/USD все же будет достигнута.
Что касается Великобритании, здесь все гораздо сложнее. Экономические отчеты действительно подают сигналы роста, однако, новый глава Комитета по монетарной политике - «человек слова». Его комментариям рынки склонны доверять больше, чем в случае с управляющим ЕЦБ. И если на прошлом заседании был дан намек, что текущие темпы роста экономики не достаточно стабильны, а инфляция пока позволят дополнительное стимулирование, то значит, переход в режим ужесточения произойдет нескоро. Но стоит учесть тот момент, что рынки склонны преувеличивать ожидания, поэтому простого молчания Банка Англии уже будет достаточно, чтобы пара вновь возобновила рост. А если еще и последуют позитивные комментарии – GBP/USD вернется выше 200-дневной скользящей средней с ближайшей целью на 1,5340.
01.08.13 - 05:34
Прогноз на среду, 31 июля 2013 года (время Тюменское (UTC +5:00)
Итак, среда задаст тон довольно интересной неделе. Первые и самые значимые события произойдут именно сегодня и определят направление торгов на ближайший месяц. Публикации начнутся с европейской сессии – рынок труда Германии (11.55 МСК) не стоит сбрасывать со счетов. Учитывая последние данные по германскому потребительскому доверию, а также испанским восстанавливающимся темпам роста, есть основания для превышения прогнозов в рамках релиза. Таким образом, EUR/USD имеет все основания вновь восстановиться в первой половине дня с ближайшей целью на 1,33.
Затем эстафета перейдет на данные из США. Начнем с исследования ADP (16.15 МСК) по уровням занятости в частном секторе, который представляет интерес как опережающий индикатор по нонфармам. Однако основное внимание привлечет, конечно, ВВП за 2 квартал (16.30 МСК). Как мы уже говорили, высоки шансы увидеть замедление темпов роста экономики за период с апреля по июнь. Если показатель окажется гораздо ниже, EUR/USD сможет пробить 1,34, а GBP/USD вернуться в район 1,53 с дальнейшей целью на 1,5340.
Кульминацией среды станет решение по монетарной политике FOMC и публикация сопроводительного заявления (22.00 МСК). Каждое слово будет анализироваться на предмет намеков в отношении сроков сворачивания QE3. Последние экономические данные говорят о том, что пока нет достаточных оснований для выхода из режима стимулирования, и именно это подтверждал Бернанке в рамках своего предыдущего выступления. Рынок настроен скептически, и даже если не поступит вообще никаких намеков, инвесторы могут начать распродажи USD, восприняв это как подтверждение, что в сентябре не будут внесены первые изменения.
31.07.13 - 06:16
Прогноз на вторник, 30 июля 2013 года (время Тюменское (UTC +5:00)
Спрос на USD немного восстановился, но больше благодаря техническим факторам, чем ожиданиям массы позитива от ближайших экономических событий. Конечно, американская валюта еще может подрасти прямо перед выходом данных по ВВП США за 2 квартал, однако большинство ожидают увидеть замедление темпов роста в первой по размерам экономике мира. Нет дыма без огня, и тот факт, что Бернанке начал осторожничать, а Хильзенрат из Wall Street Journal намекать на более длительный период стимулирования экономики дает основания ожидать более пессимистичного взгляда на перспективы роста со стороны ФРС. Сегодня США опубликуют лишь отчет по индексу потребительских настроений, на который стоит обратить внимание в свете близящейся публикации отчета по уровням занятости по платежным ведомостям.
Что касается еврозоны, здесь особое внимание стоит уделить данным из Испании – именно эта страна первой публикует ВВП за 2 квартал. Если отчет подтвердит прогнозные значения, это будет хорошим сигналом к тому, что страна постепенно выходит из глубокой рецессии. Такой исход может поддержать дальнейший спрос на EUR/USD – не исключен возврат к максимумам июня вблизи 1,34 с промежуточной целью на уровне 1,3362.
GBP/USD продолжает восстанавливать позиции, отметив максимум 1,5434 на прошлой неделе, причем движение вверх вполне вероятно, учитывая перемены в настрое Банка Англии. Последние комментарии официальных представителей ЦБ дают понять, что цикл смягчения может скоро подойти к концу. Мы не ждем каких-либо изменений прямо на текущем заседании, однако Марк Карни может выступить с интересными комментариями. Любой намек на смену курса – пара рванет вверх с ближайшей целью на 1,55.
30.07.13 - 05:20
Прогноз на неделю, 29 июля – 2 августа 2013 года (время Тюменское (UTC +5:00)
Грядущая неделя станет первой неделей месяца, а потому будет насыщена на важные события и ключевую макроэкономическую статистику, которые могут оказать серьезное влияние на поведение доллара на ближайший месяц. В центре внимания будут итоги очередного двухдневного заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Ожидается, что в итоговом официальном заявлении (31 июля, 22.00 МСК) будет зафиксировано намерение регулятора учитывать ситуацию в экономике в процессе постепенного сокращения программы количественного смягчения и нормализации денежно-кредитной статистики.
Участники валютного рынка в последние месяцы закладывались на постепенное уверенное сворачивание монетарных стимулов, а потому сейчас пребывают в некоторой растерянности, что ведет к ослаблению основной резервной валюты мира. Высокую чувствительность в таких условиях рынок может проявлять к ключевой макроэкономической статистике. В четверг 1 августа в 18.00 МСК выйдут данные по индексу PMI в промышленности, а в пятницу 2 августа по рынку труда (16.30 МСК). Оба релиза будут рассматриваться сквозь призму будущего денежно-кредитной политики и могут стать причиной масштабных движений.
В целом макроэкономическая статистика из США в последнее время носит позитивный характер и имеет больше шансов оказать поддержку доллару.
Основным событием недели для участников торгов по единой европейской валюте будет заседание ЕЦБ и очередная пресс-конференция Марио Драги. Европейский регулятор предполагает, что экономика еврозоны ускорит темпы восстановления во второй половине года, но также постоянно обсуждает возможность дополнительных стимулов. Сейчас от него можно ожидать любых неожиданных шагов в сторону смягчения денежно-кредитной политики, а потому шансы на ослабление евро по итогам заседания ЕЦБ или пресс-конференции его главы мы расцениваем как несколько более высокие. Макроэкономической статистики из еврозоны, способной оказать существенное влияние на настроения участников, в это период опубликовано не будет.
С точки зрения технического анализа целью текущего роста пары EUR/USD является отметка 1,34. Она может быть достигнута в последние дни июля при соответствующем новостном фоне, но для роста выше нее нужны дополнительные фундаментальные предпосылки, которые может предоставить на следующей неделе лишь ЕЦБ.
Британский фунт будет ожидать данных по индексам PMI в основных отраслях экономики от Markit. В четверг 1 августа (12.30 МСК) увидит свет отчет по промышленному сектору, а в пятницу (12.30 МСК) по строительному. Ситуация в экономике Великобритании начала стремительно улучшаться в последние месяцы, что стало поводом для Банка Англии не торопится с дополнительными стимулами. Фунт серьезно укрепился, а потому участники могут негативно реагировать на любые отклонения от прогнозов в сторону понижения. Ожидается также, что Комитета по монетарной политике Банка Англии по итогам своего очередного заседания, итоги которого станут известны в четверг в 15.00 МСК, не внесет изменений в программу количественного смягчения и оставит учетную ставку без изменений на уровне 0,5%.
С позиций технического анализа, текущий тренд по британской валюте остается восходящим. Следующей целью движения является область 1,55, движение к которой пока поддерживается фундаментальным анализом, если запланированные макроэкономические релизы и события не принесут сюрпризов.
29.07.13 - 10:13 |
